사람들은 낮은 수수료 기간을 기념하는 경향이 있습니다. 지금은 집안을 정리하고, 필요한 UTXO를 통합하고, 기다려왔던 Lightning 채널을 열거나 닫고, 블록체인에 바보 같은 8비트 jpeg를 새기는 때입니다. 이는 긍정적인 시기로 인식됩니다.
그러나 그렇지 않습니다. 우리는 최근 몇 달간 폭발적인 가격 상승을 목격했으며, 마침내 지난 시장 사이클 동안 모두가 미리 정해진 것처럼 당연하게 여겼던 100,000 USD 벤치마크에 도달했습니다. 이는 정상적인 상황이 아닙니다.
왼쪽 그림은 2017년 이후 매일의 평균 수수료율을 나타내며, 오른쪽 그림은 2017년 이후 매일의 평균 가격을 나타냅니다. 가격이 급등하고 매우 변동성이 클 때, 역사적으로 수수료율은 이에 따라 급등했습니다. 일반적으로 가격 상승과 일치하고 가격이 최고조에 달할 때 수수료율도 최고치를 기록했습니다. 실제로 온체인에서 거래를 했던 사람들, 즉 코인을 구매할 때 자산을 직접 관리하던 사람들이 있었습니다.
하지만 100,000을 넘는 최근의 상승은 이전 사이클의 움직임들이 수수료율에 미친 영향과는 전혀 비례하지 않는 것 같습니다. 이제, 실제로 두 차트를 모두 살펴본다면, 많은 사람들이 “이번 사이클이 끝날 때가 아닐까?”라고 생각할 것입니다. 그럴 가능성도 있지만, 잠시 그것이 아니라 가정해봅시다.
그렇다면 이것이 무엇을 의미할까요? 시장을 이끄는 참여자들이 변화하고 있다는 것입니다. 이전에 자산을 자가 보관하며, 거래소에서 얻은 이익을 인출해 상대방 위험을 관리하고, 시간에 민감한 온체인 활동을 생성했던 사람들이 이제는 온체인에 뭔가를 결제할 필요 없이 ETF 주식을 서로 전달하는 사람들로 변화하고 있다는 것입니다.
이는 좋은 일이 아닙니다. 비트코인의 본질은 프로토콜과 직접 상호작용하는 사용자들에 의해 정의됩니다. 거래를 승인하는 개인 키를 가진 사람들, 마이너들에게 수익을 생성하는 사람들, 그리고 자금을 받으며 소프트웨어를 통해 합의 규칙을 확인하는 사람들이 있습니다.
이 두 가지가 사용자들의 손에서 벗어나 관리자의 장막 뒤로 숨겨지면 비트코인의 본질적인 안정성 자체가 위험에 처하게 됩니다.
이는 해결해야 할 심각한 존재론적 문제입니다. 특정 규칙 집합에 대한 합의의 전체 안정성은 별개의 이익을 가진 독립적인 행위자가 충분히 존재한다고 가정하는 데 기초합니다. 독립적인 행위자들의 그룹이 작아지고, 그들에 의해 “비트코인”을 사용하는 사람들의 그룹이 커지면, 이들이 규칙을 근본적으로 변경하는 방향으로 협력하는 것이 더 실용적이게 됩니다. 그리고 이들의 관심사가 더 큰 그룹의 이익과 일치하지 않게 될 가능성이 커집니다.
만약 이런 방향으로 계속 흐름이 이어진다면, 비트코인은 우리가 오늘날 그것이 될 수 있기를 바라는 것과 전혀 다른 존재가 될 수 있습니다. 이 문제는 기술적인 문제이기도 하며, 비트코인을 확장하여 사용자들이 자금을 온체인에서 독립적으로 관리할 수 있도록 하는 문제입니다. 이는 최악의 상황에서라도 가능한 방법으로 해결되어야 합니다. 하지만 이것은 또한 인센티브와 리스크 관리의 문제이기도 합니다.
시스템은 단지 확장 가능해야만 하는 것이 아니라, 사람들이 전통적인 금융 세계에서 익숙한 방식으로 자가 보관의 위험을 완화할 수 있는 방법을 제공해야 합니다. 많은 사람들에게 이것은 실제로 필요합니다.
이것은 단순히 “내가 하는 대로 해, 그것이 유일하게 올바른 방법이야”라는 상황이 아닙니다. 이는 비트코인의 근본적인 속성에 장기적으로 영향을 미치는 문제입니다.
이 글은 Take 기사입니다. 여기에 표현된 의견은 전적으로 저자의 의견이며, BTC Inc 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.