비트코인 ETF 유입이 기관 투자자의 시장 영향력을 가속화하고 BTC의 공급 역학과 전반적인 구조를 재편성하고 있습니다.
이러한 ETF가 시장에 유입됨에 따라, 많은 사람들은 이 기관 참여의 물결을 비트코인 내러티브의 전례 없는 변화로 보고 있습니다. 그러나 이 기관 데이터를 사용하여 시장을 관찰하는 것뿐만 아니라 비트코인 자체를 초과 성과를 낼 수 있다면 어떻게 될까요?
누가 실제로 비트코인 ETF를 구매하나요? ‘기관’ 정의하기
“기관”이라는 용어는 종종 ETF 구매자를 지칭하는 약어로 사용되지만, 실제로 이러한 유입은 고액 자산가, 가족 사무소 및 일부 실제 기관 펀드의 혼합을 나타냅니다. 아마도 진정한 기관이라고 할 수 있는 것은 30-40%에 불과할 것입니다. 그럼에도 불구하고 ETF 누적 유입은 2024년 1월 이후 거의 120만 BTC로 기하급수적으로 증가했습니다. 이는 개방 시장에서 유의미한 공급의 일부를 무기한 제거한다고 할 수 있는 변혁적인 양입니다.
그림 1: 2024년 1월 이후 ETF 누적 유입의 기하급수적 성장. 실시간 차트 보기
이러한 축적은 특히 재무 회사와 심지어 국가들이 장기 보유 행동을 보일 때, 비트코인의 유동성 프로필을 영구적으로 변화시켰습니다. 이들 코인은 결코 다시 유통되지 않을 수도 있습니다.
ETF 유입 데이터를 수익성 있는 비트코인 거래 전략으로 전환하기
많은 사람들은 이러한 ETF 참여자들이 스마트 머니의 전형으로, 소매 감정을 이용하기 위해 역행하는 정교한 투자자라고 가정합니다. 그러나 데이터는 다른 이야기를 전합니다. ETF 일일 유입(USD) 차트 분석은 지역 최고점에서 대량 구매하고 지역 저점에서 자산을 포기하는 무리 행동을 나타냅니다.
그림 2: ETF 일일 유입 차트는 기관 거래자들의 비효율적인 성과를 보여줍니다. 실시간 차트 보기
ETF 유입과 비트코인 자금 조달 비율 간의 비교는 소매 감정의 바로미터로서 놀라운 동기화를 보여줍니다. 기관들은 기본적으로 소매와 발 맞추어 사고 팔고 있으며, 이들을 앞서지는 않습니다. 이는 놀라운 일이 아닙니다. 인간 심리, 인지 편향, 그리고 FOMO는 큰 금액을 관리한다고 해서 영향을 받지 않습니다. 대기업의 재무 부서조차 종종 상승세의 황홀함에 휘말리게 됩니다.
그림 3: 이전 차트에서 ETF 행동은 비트코인 자금 조달 비율 데이터가 나타내는 소매 감정을 반영합니다. 실시간 차트 보기
비트코인 ETF 유입 전략 대 매수-보유: 결과
ETF 구매자들이 단순히 가격이 상승할 때 구매하고 하락할 때 판매하는 경향을 따르고 있다면, 그들의 유입과 유출은 잠재적인 진입/퇴출 신호로 작용할 수 있으며, 더 나아가 올바르게 해석될 경우 모멘텀 지표로 작용할 수 있습니다. 이 이론을 검증하기 위해 우리는 비트코인 매거진 프로 API를 통해 ETF 유입 데이터를 사용하는 간단한 전략을 만들었습니다.
그림 4: 역사적 데이터를 사용하여 ETF 유입의 반대 신호를 기반으로 한 거래 전략이 매수-보유보다 성과가 뛰어났습니다.
논리는 간단합니다: ETF가 유입될 때 비트코인을 구매하고, 유출될 때 판매하는 것입니다. 완벽한 신호는 아니지만, 초기 거래에서 손실이 발생하고 매수-보유와 비교해 눈에 띄는 저조한 성과를 보이지만, 이 전략이 ETF가 출시된 이후 전체 기간에 걸쳐 적용될 때, 수익률은 인상적입니다. 거의 200% 대 약 155%의 성과를 보였습니다. 수익성 있는 거래에 대한 명목상 20% 세금을 감안하더라도 이 전략은 여전히 우수한 성과를 보였습니다.
비트코인 ETF 유입 전략을 사용할까요?
이러한 전술적 전략은 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 많은 비트코인 투자자들은 결코 판매를 고려하지 않는 장기 보유자입니다. 하지만 리스크를 관리하고 시장에서 우위를 확보할 의향이 있는 사람들에게 이 ETF 기반 전략은 주요 시장 참여자의 행동을 활용할 수 있는 방법을 제공합니다.
그렇다면 기관 유입을 따르는 것이 우위를 제공할까요? 단독으로는 아마도 일관된 우위를 제공하지 않을 것입니다. 분명히 인상적이지만, 이렇게 오랫동안 작동해온 것에 대해 다소 의구심이 듭니다. 그러나 더 넓은 시장 맥락과 결합될 때, 이는 추세를 측정하고 다른 신호를 강화하여 수익을 복합적으로 증가시키는 유용한 도구가 됩니다.
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면책 조항: 이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 재정 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 스스로 조사하십시오.